مقایسه بروکر مارکت‌ میکر (Market Maker) با سایر بروکرها

ساختاری بنام مارکت‌ میکر

انتخاب بروکر مناسب اولین قدم برای شروع معامله‌گری است. بروکر‌ها نقش بسیار تعیین‌کننده‌ای در معاملات ما دارند. در این مقاله راجب یک ابهام بسیار بزرگ در مورد بروکر‌ها صحبت می‌کنیم. بسیاری ار معامله‌گران مبتدی یا حتی اساتید، بروکرهای مارکت‌ میکر را مناسب برای فعالیت نمی‌دانند و از آن‌ها به عنوان بروکرهای کلاهبردار یاد می‌کنند.

درواقع این دیدگاه کاملا اشتباه است چرا که نشان می‌دهد این افراد آشنایی با ساختار بروکرها ندارند. بروکرها براساس نوع تامین نقدینگی و انجام سفارشات ساختارهای متفاوتی دارند که در ادامه با این مطالب آشنا خواهید شد. ب

اید بدانید که واژه مارکت‌ میکر یک واژه منفی یا هم‌معنی با کلاهبرداری نیست بلکه یک ساختار پردازش سفارشات است. بسیاری از بروکرهای معتبر هم از این ساختار بهره می‌گیرند. در ادامه ابتدا انواع ساختار بروکرها را بررسی می‌کنیم و بعد از آشنایی با آن‌ها بروکرها را مقایسه می‌کنیم تا به یک نتیجه‌گیری در مورد ساختار بروکرهای مارکت‌ میکر برسیم.

مفهوم تامین کنندگان نقدینگی

به صورت کلی فرایند انجام معاملات در مارکت فارکس ساختار مشخصی دارد و از سه رکن تشکیل شده است. اولین رکن آن افرادی هستند که در داخل آن معامله می‌کنند که به آن‌ها اصطلاحا تریدر‌ می‌گویند.

رکن دوم آن که کم‌تر راجب آن صحبت می‌شود تأمین کنندگان نقدینگی هستند. در واقع زمانی که تریدرها داخل مارکت‌‌‌های اهرم دار معامله می‌کنند، تامین‌کنندگان نقدینگی سرمایه لازم را برای انجام سفارشات مهیا می‌کنند. تریدر‌ها به صورت مستقیم تأمین کنندگان نقدینگی خود را نمی‌شناسند و این تأمین‌کنندگان می‌توانند اشخاص، بانک‌ها، هیج فاند‌ها و موسسات مالی باشند.

رکن سوم مارکت بروکر‌ها هستند، در واقع بروکر‌ها ارتباط بین تریدر‌ها و تأمین کنندگان نقدینگی را فراهم و در ازای آن کمیسیون دریافت می‌کنند. بین تریدرها و تامین‌کنندگان نقدینگی تضاد منافع وجود دارد. درواقع زمانی که تریدها سود می‌کنند این میزان از سود را تامین‌کنندگان نقدینگی می‌پردازند و با ضرر کردن تریدر ها آن‌ها کسب سود می‌کنند.

این دو رکن مارکت همواره در در مقابل یکدیگر هستند. زمانی بحث مارکت میکر بودن اهمیت پیدا می‌کند که بروکرها علاوه بر نقش خود، به تامین نقدینگی نیز می‌پردازند و طرف دوم معاملات تریدرها قرار می‌گیرند و در مارکت و معاملات دستکاری می‌کنند چرا که منافع آن‌ها در ضرر کردن تریدرها است.

ساختار بروکرها

ساختار بروکر‌ها براساس این‌ که تامین کننده نقدینگی هستند یا نه متفاوت می‌شود. در ادامه سعی داریم ساختار بروکرها را به لحاظ پردازش سفارشات و انتقال یا عدم انتقال به مارکت بررسی کنیم.

بروکر‌ها به صورت کلی به دو دست بزرگ DD (Dealing DseK) و (No Dealing Desk) NDD تقسیم می‌شوند. بروکرها براساس داشتن یا نداشتن میز سفارش تقسیم بندی می‌شوند.

در صورتی که بروکر میز سفارش داشته باشد امکان مارکت‌ میکر بودن آن وجود دارد چرا که سفارشات را در میز سفارش پردازش می‌کنند. در صورتی که میز سفارش نداشته باشد امکان مارکت میکر بودن وجود ندارد چرا که سفارشات را به صورت مستقیم به مارکت اصلی وصل می‌کند.

بروکرهای مارکت میکر

بروکرهای STP

پردازش مستقیم (Straight Through Processing) یا STP از جمله شفاف‌ترین ساختارهایی است که بروکرها از آن استفاده می‌کنند. این نوع بروکر‌ها میز سفارشات ندارند و صرفاً وظایف بروکری خود را انجام می‌دهند.

درواقع این بروکرها بدون اینکه سفارشات تریدر‌ها را بررسی کنند مستقیما آن را اجرا و به تامین کنندگان نقدینگی یا مارکت ارسال می‌کنند. به دلیل اینکه این بروکر‌ها طرف دوم معاملات تریدر‌ها نیستند طبیعتاً بازارسازی انجام نمی‌دهند و تضاد منافعی بین آن‌ها و تریدرها وجود ندارد و تنها از طریق دریافت کمیسیون‌ها کسب سود می‌کنند.

این نوع بروکرها با اجرای سیستم هجینگ ریسک خود را پوشش می‌دهند و به هیچ عنوان ضرر نمی‌کنند. چرا که وقتی تریدرها یک سفارشی را ثبت می‌کنند، بروکر همزمان یک سفارش مشابه را به تأمین کنندگی نقدینگی ارسال می‌کند.

در واقع در این حالت شما یک معامله را با بروکر انجام می‌دهید و بروکر همان معامله را با تامین کنندگان نقدینگی انجام می‌دهد و به نوعی نماینده تریدر محسوب می‌شود. در ابن روش هیچگونه ریسکی برای برای بروکر وجود ندارد چرا که بروکر ابتدا همان معاملات را به تأمین کنندگی نقدینگی منتقل و به اصطلاحی معاملات خود را هج می‌کند.

بروکرهای ECN

ECN مخفف Electronic Communication Network به معنای شبکه ارتباطات الکترونیکی است. بروکرها نیز از این ساختار بهره می‌گیرند. در واقع این نوع بروکرها شباهت زیادی به بروکرهای STP دارند و مانند آن‌‌ها میز سفارش ندارند اما بعضی تفاوت‌ها نیز وجود دارد.

درواقع ECN یک شبکه ارتباطی جامع هست که تمام بروکرهایی که از این شبکه استفاده می‌کنند به آن وصل هستند. زمانی که تریدرها سفارشی را در این بروکرها ثبت می‌کنند این سفارشات در این شبکه ثبت می‌شود و معامله‌گران،بانک‌ها، موسسات، بروکرها و … که از این نوع شبکه استفاده می‌کنند می‌توانند طرف دوم معاملات قرار گیرند.

به صورت کلی می‌توانیم بگوییم که بروکرهای ECN  هم از جمله بروکرهای شفاف است. برای آشنایی با انواع حساب ECN و تفاوت آن با سایر حساب‌های معاملاتی می‌توانید مقاله انواع حساب‌های معاملاتی را مطالعه کنید.

نحوه شناسایی بروکرهای مارکت میکر

برای شناسایی بروکرهای مارکت میکر باید عوامل مختلفی را بررسی کنیم.بروکر‌ها معمولاً اطلاعات دقیقی را نمی‌دهند. باید با توجه به بررسی مواردی این شناسایی انجام شود. در ادامه فاکتورهای مهم بررسی بروکرهای مارکت میکر توضیح داده می‌شود.

در بروکر‌های مارکت میکر اسپلیج قیمت اتفاق نمی‌افتد در صورتی که در بروکرهای‌ ECN و بروکر‌های دیگر به دلیل این که سفارشات براساس عرضه و تقاضا و بدون میز معاملاتی انجام می‌شود، ممکن است لغزش قیمتی اتفاق بیوفتد.

بروکر‌های مارکت میکر اسپرد ثابت را پیشنهاد می‌دهند، در صورتی که بروکر‌ها اگر ساختار دیگری داشته باشند نمی‌توانند اسپرد ثابتی را ارائه دهند، چرا که اسپرد براساس نرخ عرضه و تقاضا‌ شناور است.

همچنین در این بروکرها سرعت اجرای سفارشات پایین است به دلیل این که این سفارشات پردازش می‌شوند، ولی به در بروکر‌های ECN سرعت انجام سفارشات بالا است. همین امر باعث شده است اسکلپرها از حساب‌های ECN  استفاده کنند.

یکی از مهم‌ترین فاکتورهای بررسی بروکرها رگولاتوری آن‌ها است. معمولا بروکرهای مارکت میکر رگوله نیستند یا رگولاتوری بسیار ضعیفی دارند. برای بررسی رگولاتوری بروکرها ‌می‌توانید از سایت ایران بروکر استفاده کنید. همچنین بروکرهای مارکت میکر لوریج بالایی را  به مشتریان خود ارائه می‌دهند در صورتی که اگر بروکرها رگوله مناسبی داشته باشند و مارکت میکر نباشند نمی‌توانند لوریج بالا ارائه کنند.

جمع بندی

به صورت کلی به دلیل این‌که ما در ایران زندگی می‌کنیم و تحت تحریم‌های شدیدی مالی هستیم، هیچ نهاد مالی معتبری با ایرانیان همکاری نمی‌کند. اکثر بروکر‌هایی که به شهروندان ایرانی‌ خدمات می‌دهد بروکر‌های آف شور هستند که رگوله مناسبی ندارند. به همین دلیل می‌توانیم با توجه به شواهد و پیشنهاداتی که ارائه می‌دهند، متوجه شویم که بروکر‌های مارکت میکری هستند.

در نظر داشته باشید که اگر به صورت اوصولی ترید کنید این مشکلات تاثیرات زیادی را معاملات شما نخواهند داشت. ما در گروه مالی پاکدامن دوره‌‌‌‌های آموزشی رایگان را برای شما فراهم کردیم تا بتوانید با گذراندن این دوره‌ها به صورت تخصصی وارد دنیای معامله‌گری شوید.